இந்தியாவின் சர்வதேச செலுத்து நிலுவை (Balance of Payments) – நடப்புக் கணக்கு, மூலதனக் கணக்கு, நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை, அந்நியச் செலாவணி இருப்பு மற்றும் 1991 நெருக்கடி குறித்த முழுமையான தமிழ் – ஆங்கில குறிப்புகள், TNPSC குரூப் 1, 2, 2A, 4 மற்றும் VAO தேர்வுகளுக்காக அதியமான் அகாடமி வழங்குகிறது.
- 🎯 Key Points – முக்கிய குறிப்புகள்
- 📖 Detailed Notes (English)
- 📖 விரிவான குறிப்புகள் (தமிழ்)
- ❓ Practice MCQs – பயிற்சி வினாக்கள்
- 💡 Memory Tips – நினைவுக் குறிப்புகள்
- 🔗 Previous Year Questions – முந்தைய ஆண்டு வினாக்கள்
Balance of Payments of India – Current Account, Capital Account, CAD & Forex Reserves | இந்தியாவின் சர்வதேச செலுத்து நிலுவை
1. What is the Balance of Payments?
The Balance of Payments is the country’s “passport ledger” – a summary of every payment that flows into and out of India in a given period. Exports of goods and services, money sent home by Indians working abroad, foreign companies setting up factories, Indian firms borrowing from overseas banks – all of these appear in the BoP. Every inflow of foreign exchange is a credit and every outflow is a debit. Because each transaction has two sides (double-entry book-keeping), the total credits always equal the total debits. So when newspapers speak of a “BoP deficit”, they really mean a deficit in one part of the account, usually the current account, which then has to be financed by capital inflows or by drawing down reserves.
2. Structure of India’s BoP
(A) Current Account – transactions that change national income today.
• Merchandise trade (visibles): export and import of physical goods such as petroleum products, gems, engineering goods, crude oil, gold and electronics. India habitually runs a large goods trade deficit because crude oil, gold and electronics imports exceed exports.
• Invisibles: (i) Services – software/IT, business services, travel, transport; (ii) Primary income – interest, dividends and profits earned or paid, plus compensation of employees; (iii) Secondary income – private transfers, dominated by workers’ remittances, and official transfers such as grants.
Current Account Balance = Trade balance + Net invisibles. When it is negative we call it the Current Account Deficit (CAD).
(B) Capital and Financial Account – transactions that change ownership of assets and liabilities: Foreign Direct Investment (long-term, controlling stake), Foreign Portfolio Investment (shares and bonds, easily reversible – “hot money”), External Commercial Borrowings, NRI deposits, trade credit, banking capital and government loans/external assistance.
(C) Errors and Omissions – a small statistical balancing entry.
(D) Reserve account – the overall balance (current + capital) is matched by an equal and opposite change in the RBI’s foreign exchange reserves. A surplus means reserves accrete; a deficit means reserves are drawn down.
3. Latest RBI Data (exam-important numbers)
For the full year 2025-26, the CAD was USD 25.2 billion, i.e. 0.6% of GDP, virtually unchanged from 0.6% in 2024-25. The year ended on a strong note: in Q4 (January–March 2026) India actually recorded a current account surplus of USD 7.1 billion (0.7% of GDP), thanks to record net services receipts of USD 60.4 billion and steady remittances. In the first quarter of 2026-27 (April–June 2026) the CAD widened again to USD 4.2 billion (0.5% of GDP) because the merchandise trade deficit jumped to USD 86.1 billion; net services (USD 51.6 billion) and remittances (USD 42.9 billion) cushioned the gap. On a BoP basis, reserves fell by USD 8.1 billion in that quarter. Yet, helped by valuation gains and capital inflows, headline forex reserves climbed to an all-time high of roughly USD 740.8 billion in early September 2026.
4. Foreign Exchange Reserves
India’s reserves have four components, in descending order of size: Foreign Currency Assets (held in US dollars, euro, pound, yen etc.), Gold, Special Drawing Rights (SDRs) allotted by the IMF, and the Reserve Tranche Position (India’s quota contribution held at the IMF). The RBI publishes the figure every Friday in its Weekly Statistical Supplement. Reserves matter because they provide “import cover” (months of imports the reserves can pay for) and let the RBI intervene in the forex market to curb excessive rupee volatility.
5. The 1991 Crisis and Reforms
By mid-1991, high fiscal deficits, the Gulf War oil shock and the collapse of Soviet trade left India with barely USD 1 billion in reserves – enough for about two weeks of imports. The government airlifted gold to the Bank of England and the Bank of Japan as collateral, took an IMF loan, devalued the rupee in two steps in July 1991, and Finance Minister Dr. Manmohan Singh’s budget launched Liberalisation, Privatisation and Globalisation. The Rangarajan Committee (1993) laid the roadmap for a market-determined exchange rate and a sustainable CAD; in August 1994 India accepted Article VIII of the IMF Articles, making the rupee convertible on the current account. The Tarapore Committees of 1997 and 2006 recommended a phased move towards capital account convertibility, still incomplete today. FERA 1973 was replaced by FEMA 1999, which treats forex violations as civil rather than criminal offences.
6. Concepts frequently tested
Twin deficits – a large fiscal deficit spilling into a large CAD. J-curve – after devaluation the trade balance first worsens, then improves. Marshall–Lerner condition – devaluation improves the trade balance only if the sum of export and import demand elasticities exceeds one. Sustainable CAD – the RBI has generally regarded about 2.5% of GDP as the upper comfort level. Autonomous vs accommodating transactions – trade and investment flows happen for their own sake (autonomous); reserve movements are made to settle the balance (accommodating).
1. சர்வதேச செலுத்து நிலுவை என்றால் என்ன?
ஒரு நாட்டிற்குள் வரும் மற்றும் வெளியே செல்லும் அனைத்து அந்நியச் செலாவணிப் பணப் பாய்வுகளின் தொகுப்புக் கணக்கே சர்வதேச செலுத்து நிலுவை (BoP). சரக்கு மற்றும் சேவை ஏற்றுமதி, வெளிநாட்டில் பணிபுரியும் இந்தியர்கள் அனுப்பும் பணம், இந்தியாவில் தொழிற்சாலை அமைக்கும் அந்நிய நிறுவனங்கள், வெளிநாட்டு வங்கிகளிடம் கடன் பெறும் இந்திய நிறுவனங்கள் – இவை அனைத்தும் BoP-ல் பதிவாகும். நாட்டிற்குள் வரும் ஒவ்வொரு அந்நியச் செலாவணியும் வரவு; வெளியே செல்வது செலவு. இரட்டைப் பதிவு முறையில் தயாரிக்கப்படுவதால் மொத்த வரவும் மொத்த செலவும் எப்போதும் சமமாகவே இருக்கும். எனவே “BoP பற்றாக்குறை” என்று செய்தித்தாள்கள் குறிப்பிடும்போது, அது பொதுவாக நடப்புக் கணக்கில் ஏற்படும் பற்றாக்குறையையே குறிக்கும்; அதனை மூலதன வரவு அல்லது இருப்பைப் பயன்படுத்தி ஈடு செய்ய வேண்டும்.
2. இந்திய BoP-ன் அமைப்பு
(அ) நடப்புக் கணக்கு – இன்றைய தேசிய வருமானத்தை மாற்றும் பரிவர்த்தனைகள்.
• சரக்கு வர்த்தகம்: பெட்ரோலியப் பொருட்கள், ரத்தினக் கற்கள், பொறியியல் பொருட்கள் ஏற்றுமதி; கச்சா எண்ணெய், தங்கம், மின்னணுப் பொருட்கள் இறக்குமதி. கச்சா எண்ணெய், தங்க இறக்குமதி அதிகம் என்பதால் இந்தியாவிற்கு எப்போதும் பெரிய சரக்கு வர்த்தகப் பற்றாக்குறை உண்டு.
• கண்ணுக்குத் தெரியாதவை: (1) சேவைகள் – மென்பொருள்/IT, வணிகச் சேவைகள், சுற்றுலா, போக்குவரத்து; (2) முதன்மை வருமானம் – வட்டி, ஈவுத்தொகை, லாபம், ஊழியர் ஊதியம்; (3) இரண்டாம் நிலை வருமானம் – வெளிநாட்டுத் தொழிலாளர்கள் அனுப்பும் பணம் (remittances), அரசு மானியங்கள்.
நடப்புக் கணக்கு நிலுவை = வர்த்தக நிலுவை + நிகர கண்ணுக்குத் தெரியாதவை. இது எதிர்மறையாக இருந்தால் நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை (CAD).
(ஆ) மூலதன மற்றும் நிதிக் கணக்கு – சொத்துகள் மற்றும் பொறுப்புகளின் உரிமையை மாற்றும் பரிவர்த்தனைகள்: அந்நிய நேரடி முதலீடு (FDI – நீண்டகால, கட்டுப்பாட்டுப் பங்கு), அந்நியப் பங்கு முதலீடு (FPI – பங்குகள், பத்திரங்கள்; விரைவில் திரும்பப் பெறக்கூடிய “சூடான பணம்”), வெளிநாட்டு வணிகக் கடன்கள் (ECB), NRI வைப்புகள், வர்த்தகக் கடன், வங்கி மூலதனம், அரசுக் கடன்கள்.
(இ) பிழைகள் மற்றும் விடுபடல்கள் – சிறிய புள்ளிவிவரச் சமன்படுத்தும் உருப்படி.
(ஈ) இருப்புக் கணக்கு – நடப்பு + மூலதனக் கணக்குகளின் ஒட்டுமொத்த நிலுவை, RBI-ன் அந்நியச் செலாவணி இருப்பில் ஏற்படும் சம மற்றும் எதிர் மாற்றத்தால் சமன் செய்யப்படுகிறது. உபரி என்றால் இருப்பு அதிகரிக்கும்; பற்றாக்குறை என்றால் இருப்பு குறையும்.
3. RBI-ன் சமீபத்திய புள்ளிவிவரங்கள்
2025-26 முழு ஆண்டில் CAD 25.2 பில்லியன் டாலர் (GDP-ல் 0.6%); 2024-25-லும் 0.6% தான். ஆண்டின் நான்காம் காலாண்டில் (ஜனவரி–மார்ச் 2026) நிகர சேவை வரவு 60.4 பில்லியன் டாலர் என்ற சாதனை அளவை எட்டியதால், நடப்புக் கணக்கு 7.1 பில்லியன் டாலர் உபரி (GDP-ல் 0.7%) பதிவானது. 2026-27-ன் முதல் காலாண்டில் (ஏப்ரல்–ஜூன் 2026) சரக்கு வர்த்தகப் பற்றாக்குறை 86.1 பில்லியன் டாலராக உயர்ந்ததால் CAD மீண்டும் 4.2 பில்லியன் டாலராக (GDP-ல் 0.5%) அதிகரித்தது; நிகர சேவைகள் (51.6 பில்லியன் டாலர்) மற்றும் பணப் பரிமாற்றம் (42.9 பில்லியன் டாலர்) இந்த இடைவெளியைக் குறைத்தன. BoP அடிப்படையில் அந்தக் காலாண்டில் இருப்பு 8.1 பில்லியன் டாலர் குறைந்தது. இருப்பினும் மதிப்பீட்டு ஆதாயங்கள் மற்றும் மூலதன வரவால், 2026 செப்டம்பர் தொடக்கத்தில் அந்நியச் செலாவணி இருப்பு சுமார் 740.8 பில்லியன் டாலர் என்ற வரலாற்று உச்சத்தைத் தொட்டது.
4. அந்நியச் செலாவணி இருப்பு
இந்தியாவின் இருப்பில் நான்கு பகுதிகள் உள்ளன (அளவின் இறங்கு வரிசையில்): அந்நியச் செலாவணிச் சொத்துகள் (டாலர், யூரோ, பவுண்ட், யென்), தங்கம், IMF வழங்கிய சிறப்பு எடுப்பு உரிமைகள் (SDR), IMF-ல் இருப்புத் தவணை நிலை. ஒவ்வொரு வெள்ளிக்கிழமையும் RBI தனது வாராந்திரப் புள்ளிவிவர இணைப்பில் இதை வெளியிடுகிறது. இருப்பு “இறக்குமதிக் காப்பை” (எத்தனை மாத இறக்குமதிக்கு இருப்பு போதும்) வழங்குகிறது; ரூபாயின் கடும் ஏற்ற இறக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த RBI சந்தையில் தலையிட உதவுகிறது.
5. 1991 நெருக்கடியும் சீர்திருத்தங்களும்
அதிக நிதிப் பற்றாக்குறை, வளைகுடாப் போரால் ஏற்பட்ட எண்ணெய் விலை உயர்வு, சோவியத் வர்த்தகச் சரிவு ஆகியவற்றால் 1991 நடுப்பகுதியில் இந்தியாவின் இருப்பு சுமார் 1 பில்லியன் டாலராக – இரண்டு வார இறக்குமதிக்கே போதுமானதாக – சரிந்தது. அரசு தங்கத்தை இங்கிலாந்து வங்கி மற்றும் ஜப்பான் வங்கிக்கு அடமானமாக அனுப்பி, IMF கடன் பெற்று, 1991 ஜூலையில் இரு கட்டங்களாக ரூபாயின் மதிப்பைக் குறைத்தது; நிதியமைச்சர் டாக்டர் மன்மோகன் சிங்கின் பட்ஜெட் தாராளமயம், தனியார்மயம், உலகமயம் (LPG) சீர்திருத்தங்களைத் தொடங்கியது. ரங்கராஜன் குழு (1993) சந்தை நிர்ணய மாற்று விகிதம் மற்றும் நிலையான CAD-க்கான வழிகாட்டுதலை வழங்கியது; 1994 ஆகஸ்டில் IMF பிரிவு VIII-ஐ ஏற்று, நடப்புக் கணக்கில் ரூபாய் முழுமையாக மாற்றத்தக்கதாக்கப்பட்டது. 1997 மற்றும் 2006 தாராப்பூர் குழுக்கள் மூலதனக் கணக்கு மாற்றத்தை படிப்படியாக அமல்படுத்தப் பரிந்துரைத்தன; இது இன்றும் முழுமையடையவில்லை. FERA 1973-க்குப் பதிலாக FEMA 1999 கொண்டுவரப்பட்டு, அந்நியச் செலாவணி மீறல்கள் குற்றவியல் அல்ல, உரிமையியல் குற்றங்களாக மாற்றப்பட்டன.
6. அடிக்கடி கேட்கப்படும் கருத்துகள்
இரட்டைப் பற்றாக்குறை – பெரிய நிதிப் பற்றாக்குறை பெரிய CAD-ஆக மாறுதல். J-வளைவு – மதிப்புக் குறைப்பிற்குப் பின் வர்த்தக நிலுவை முதலில் மோசமடைந்து, பின்னர் மேம்படுதல். மார்ஷல்–லெர்னர் நிபந்தனை – ஏற்றுமதி மற்றும் இறக்குமதித் தேவை நெகிழ்ச்சிகளின் கூட்டுத்தொகை ஒன்றை விட அதிகமாக இருந்தால் மட்டுமே மதிப்புக் குறைப்பு வர்த்தக நிலுவையை மேம்படுத்தும். நிலையான CAD – GDP-ல் சுமார் 2.5% வரை RBI பாதுகாப்பான எல்லையாகக் கருதுகிறது. தன்னிச்சையான vs சரிசெய்யும் பரிவர்த்தனைகள் – வர்த்தகம், முதலீடு ஆகியவை தன்னிச்சையானவை; இருப்பு மாற்றங்கள் நிலுவையைச் சரிசெய்யும் பரிவர்த்தனைகள்.
Q1. Which of the following is recorded in the Capital and Financial Account of India’s Balance of Payments?
இந்தியாவின் செலுத்து நிலுவையில் மூலதன மற்றும் நிதிக் கணக்கில் பதிவாகும் உருப்படி எது?
Q2. According to RBI data, India’s Current Account Deficit for the full year 2025-26 was approximately:
RBI தரவின்படி 2025-26 முழு ஆண்டில் இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை தோராயமாக:
Q3. Consider the following statements: 1. India accepted Article VIII of the IMF in 1994, making the rupee convertible on the current account. 2. The Tarapore Committee recommended a roadmap for capital account convertibility. 3. FEMA 1999 replaced FERA 1973. Which of the statements are correct?
பின்வரும் கூற்றுகளைக் கவனிக்க: 1. 1994-ல் IMF பிரிவு VIII-ஐ இந்தியா ஏற்று, நடப்புக் கணக்கில் ரூபாயை மாற்றத்தக்கதாக்கியது. 2. மூலதனக் கணக்கு மாற்றத்திற்கான வழிகாட்டுதலை தாராப்பூர் குழு பரிந்துரைத்தது. 3. FERA 1973-க்குப் பதிலாக FEMA 1999 வந்தது. சரியான கூற்றுகள் எவை?
Q4. Which one of the following is NOT a component of India’s foreign exchange reserves?
இந்தியாவின் அந்நியச் செலாவணி இருப்பின் பகுதி அல்லாதது எது?
Q5. The “J-curve effect” in international economics describes:
பன்னாட்டுப் பொருளாதாரத்தில் “J-வளைவு விளைவு” எதை விவரிக்கிறது?
1 – (C) ECBs are capital account items; remittances, service exports and dividends belong to the current account. / ECB மூலதனக் கணக்கு; மற்றவை நடப்புக் கணக்கு.
2 – (A) USD 25.2 billion, 0.6% of GDP (2025-26). / 25.2 பில்லியன் டாலர், GDP-ல் 0.6%.
3 – (D) All three statements are correct. / மூன்று கூற்றுகளும் சரி.
4 – (D) Government securities are rupee assets, not forex reserves. / அரசுப் பத்திரங்கள் ரூபாய் சொத்துகள்; அந்நியச் செலாவணி இருப்பு அல்ல.
5 – (B) Trade balance dips before it recovers, tracing the letter J. / J எழுத்து வடிவில் முதலில் சரிந்து பின் உயர்தல்.
1. “G-S-I-T” for the Current Account – Goods, Services, Income, Transfers. Anything outside these four letters goes to the capital account.
நடப்புக் கணக்கு = “சசேவப” – சரக்கு, சேவை, வருமானம், பரிமாற்றம். இந்த நான்கிற்கு வெளியே உள்ளவை மூலதனக் கணக்கு.
2. “FDI stays, FPI strays” – FDI is long-term and stable; Portfolio money runs at the first sign of trouble.
FDI நிலைத்திருக்கும், FPI ஓடிவிடும் – நேரடி முதலீடு நீண்டகாலம்; பங்குச் சந்தை முதலீடு சூடான பணம்.
3. Reserves = “F-G-S-R” – Foreign currency assets, Gold, SDR, Reserve tranche – biggest to smallest in that order.
இருப்பு = “அ-த-S-இ” – அந்நியச் செலாவணிச் சொத்து, தங்கம், SDR, இருப்புத் தவணை – பெரியது முதல் சிறியது வரை.
4. “1991 → 1993 → 1994 → 1997 → 1999” – Crisis, Rangarajan report, Article VIII (current account convertibility), Tarapore-I, FEMA. Remember the years climb by 2, 1, 3, 2.
1991 நெருக்கடி → 1993 ரங்கராஜன் → 1994 பிரிவு VIII → 1997 தாராப்பூர் → 1999 FEMA.
5. “Two weeks in 1991, 700+ billion in 2026” – links the crisis level of reserves with today’s record; a favourite comparison question.
1991-ல் இரண்டு வார இறக்குமதிக்கே போதுமான இருப்பு; 2026-ல் 700 பில்லியன் டாலருக்கு மேல் – ஒப்பீட்டு வினாக்களுக்கு நினைவில் கொள்க.
PYQ 1 (TNPSC Group 2 pattern): With reference to the Balance of Payments, which of the following constitute the Current Account? (1) Balance of trade (2) Foreign assets (3) Balance of invisibles (4) Special Drawing Rights. Answer: 1 and 3 only.
நடப்புக் கணக்கில் அடங்குபவை: வர்த்தக நிலுவை மற்றும் கண்ணுக்குத் தெரியாதவற்றின் நிலுவை மட்டுமே.
PYQ 2 (TNPSC Group 4 / VAO pattern): Balance of Payments is a systematic record of all economic transactions between the residents of a country and the rest of the world in a given period. This statement is – Answer: Correct; it covers both current and capital transactions.
ஒரு நாட்டின் குடிமக்களுக்கும் பிற உலகிற்கும் இடையிலான அனைத்துப் பொருளாதாரப் பரிவர்த்தனைகளின் முறையான பதிவு – இது சரியான வரையறை.
PYQ 3 (TNPSC Group 1 Prelims pattern): When the credit side of the invisibles account exceeds the debit side, the result is called – Answer: Surplus in the balance of invisibles (net invisibles positive), which offsets the merchandise trade deficit.
கண்ணுக்குத் தெரியாதவற்றின் கணக்கில் வரவு செலவை விட அதிகமானால் – கண்ணுக்குத் தெரியாதவற்றின் உபரி; இது சரக்கு வர்த்தகப் பற்றாக்குறையை ஈடுசெய்கிறது.