TNPSC Daily Notes: Inflation in India – CPI Base Year 2024 Revision & RBI Flexible Inflation Targeting | இந்தியாவில் பணவீக்கம் – CPI 2024 அடிப்படை ஆண்டு & பணவீக்க இலக்கு – 21 August 2026

📚 In This Lesson / இந்தப் பாடத்தில்

🎯 Key Points / முக்கியக் குறிப்புகள்

📖 Detailed Notes — English

1. What Inflation Means

Inflation is a sustained rise in the general price level of goods and services in an economy over a period of time, which reduces the purchasing power of money. It is not a one-off price rise in a single commodity; it is a broad-based and persistent increase. Economists classify inflation by cause into demand-pull inflation (aggregate demand outruns aggregate supply) and cost-push inflation (rising input costs such as wages, fuel or imported raw material push prices up). By speed it is classified as creeping (below 3%), walking (3–7%), running (10–20%), galloping (20–100%) and hyperinflation (uncontrolled, above 100%). Related concepts frequently asked in TNPSC exams are deflation (a fall in the general price level), disinflation (a slowdown in the rate of inflation, prices still rising but more slowly), reflation (deliberate policy to raise prices out of deflation), stagflation (high inflation combined with stagnant growth and high unemployment) and skewflation (a sharp price rise in one or a few commodities, typically food, while other prices remain stable).

2. How India Measures Inflation

India uses two principal price indices. The Consumer Price Index (CPI) captures retail-level price change faced by households and is compiled by the National Statistical Office under MoSPI. The Wholesale Price Index (WPI) captures price change at the wholesale or producer level and is released by the Office of the Economic Adviser under the Department for Promotion of Industry and Internal Trade (DPIIT), Ministry of Commerce and Industry. The crucial distinction for exams is that WPI excludes services entirely, whereas CPI includes both goods and services. WPI on base 2011–12 = 100 covers 697 items, weighted as Manufactured Products 64.23%, Primary Articles 22.62% and Fuel & Power 13.15%. Because manufactured goods dominate WPI while food dominated the older CPI, the two indices can move in opposite directions in the same month. In May 2026 the government approved shifting the WPI base year to 2022–23 and simultaneously compiling Producer Price Indices, which will align India more closely with international statistical practice.

3. The CPI Base Year 2024 Revision

On 12 February 2026 the NSO released a fully revised CPI series with base year 2024 = 100, ending more than a decade of the 2012 = 100 series (December 2025 was its last release). The revision was necessary because consumption patterns, income levels, urbanisation, the share of services and digital spending had changed substantially. The item basket grew from 299 to 358 items, with goods rising from 259 to 308 and services from 40 to 50. India also moved to the internationally comparable COICOP 2018 classification, which raised the number of divisions from 6 to 12 and created a structure of 43 groups, 92 classes, 162 sub-classes and 358 items. The single most examinable change is the fall in the weight of Food and Beverages from 45.86% to 36.75% in the combined index — a direct consequence of Engel’s Law, under which the share of income spent on food declines as incomes rise. New weights were drawn from the Household Consumption Expenditure Survey 2023–24, and a back series from January 2013 to December 2024 was released so that the new and old data remain comparable. On the new base, headline CPI inflation for January 2026 stood at 2.75%.

4. Flexible Inflation Targeting and the MPC

The intellectual foundation of India’s present framework is the Expert Committee to Revise and Strengthen the Monetary Policy Framework, chaired by Dr. Urjit Patel, constituted in September 2013 under Governor Raghuram Rajan and reporting in January 2014. It recommended abandoning the multiple-indicator approach and adopting CPI as the single nominal anchor with a 4% target and a ±2% tolerance band. These recommendations were given statutory force by amending the RBI Act, 1934 through the Finance Act, 2016. Under Section 45ZA, the Central Government, in consultation with the RBI, notifies the inflation target once every five years; under Section 45ZB a six-member Monetary Policy Committee — three RBI members (the Governor as ex-officio Chairperson, the Deputy Governor in charge of monetary policy, and one officer nominated by the Central Board) and three external members appointed by the Central Government for four years — decides the policy repo rate, with the Governor holding a casting vote in the event of a tie. The MPC must meet at least four times a year. A failure to maintain the target is defined as headline CPI inflation remaining outside the 2–6% band for three consecutive quarters, in which case the RBI must report to the Central Government explaining the reasons and remedial actions. On 25 March 2026 the Department of Economic Affairs notified the retention of the 4% target with the 2–6% band for 2026–2031. In its August 2026 review, chaired by Governor Sanjay Malhotra, the MPC voted unanimously to hold the repo rate at 5.25% with a neutral stance, while raising the FY27 GDP growth forecast to 6.7%.

📖 விரிவான குறிப்புகள் — தமிழ்

1. பணவீக்கம் என்றால் என்ன?

ஒரு பொருளாதாரத்தில் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் பொதுவான விலை நிலை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குத் தொடர்ந்து உயர்வதே பணவீக்கம். இதன் விளைவாகப் பணத்தின் வாங்கும் திறன் குறைகிறது. ஒரே ஒரு பொருளின் விலை ஒரு முறை உயர்வது பணவீக்கம் அல்ல; பரந்த அளவிலான, நீடித்த உயர்வே பணவீக்கம் எனப்படும். காரணத்தின் அடிப்படையில் இது தேவை-இழுப்புப் பணவீக்கம் (மொத்தத் தேவை மொத்த வழங்கலை மிஞ்சுதல்) மற்றும் செலவு-தள்ளல் பணவீக்கம் (ஊதியம், எரிபொருள், இறக்குமதி மூலப்பொருள் போன்ற உள்ளீட்டுச் செலவுகள் உயர்தல்) என இருவகைப்படும். வேகத்தின் அடிப்படையில் ஊர்தல் (3%-க்கும் குறைவு), நடத்தல் (3–7%), ஓடுதல் (10–20%), பாய்தல் (20–100%) மற்றும் மீப்பணவீக்கம் (100%-க்கும் மேல்) எனப் பிரிக்கப்படுகிறது. TNPSC தேர்வுகளில் அடிக்கடி கேட்கப்படும் தொடர்புடைய கருத்துகள்: பணவாட்டம் (பொதுவான விலை நிலை வீழ்ச்சி), பணவீக்கத் தணிவு (விலைகள் உயர்ந்தாலும் உயர்வு வீதம் மட்டுப்படுதல்), மறுவீக்கம் (பணவாட்டத்திலிருந்து மீள வேண்டுமென்றே விலைகளை உயர்த்தும் கொள்கை), தேக்கவீக்கம் (அதிக பணவீக்கமும் தேக்கமடைந்த வளர்ச்சியும் ஒருங்கே நிலவுதல்) மற்றும் சாய்வீக்கம் (உணவு போன்ற ஓரிரு பொருட்களின் விலை மட்டும் கூர்மையாக உயர்தல்).

2. இந்தியா பணவீக்கத்தை எவ்வாறு அளவிடுகிறது?

இந்தியாவில் இரு முக்கிய விலைக் குறியீடுகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) குடும்பங்கள் சந்திக்கும் சில்லறை விலை மாற்றத்தைப் பதிவு செய்கிறது; இதனை MoSPI-இன் கீழ் உள்ள தேசிய புள்ளியியல் அலுவலகம் தொகுக்கிறது. மொத்த விலைக் குறியீடு (WPI) மொத்த விற்பனை அல்லது உற்பத்தியாளர் நிலையிலான விலை மாற்றத்தை அளவிடுகிறது; இதனை வணிகம் மற்றும் தொழில் அமைச்சகத்தின் தொழில் ஊக்குவிப்பு மற்றும் உள்நாட்டு வர்த்தகத் துறையின் (DPIIT) பொருளாதார ஆலோசகர் அலுவலகம் வெளியிடுகிறது. தேர்வுக்கு மிக முக்கியமான வேறுபாடு — WPI-இல் சேவைகள் முற்றிலும் சேர்க்கப்படவில்லை; ஆனால் CPI-இல் பொருட்களும் சேவைகளும் அடங்கும். 2011–12 = 100 அடிப்படையிலான WPI 697 பொருட்களைக் கொண்டது; உற்பத்திப் பொருட்கள் 64.23%, முதன்மைப் பொருட்கள் 22.62%, எரிபொருள் மற்றும் மின்சாரம் 13.15% என எடைகள் பிரிக்கப்பட்டுள்ளன. WPI-இல் உற்பத்திப் பொருட்களும், பழைய CPI-இல் உணவும் ஆதிக்கம் செலுத்தியதால், இரு குறியீடுகளும் ஒரே மாதத்தில் எதிரெதிர் திசையில் நகரக்கூடும். 2026 மே மாதத்தில் WPI அடிப்படை ஆண்டை 2022–23 ஆக மாற்றவும், அதனுடன் உற்பத்தியாளர் விலைக் குறியீடுகளைத் (PPI) தொகுக்கவும் அரசு ஒப்புதல் அளித்தது.

3. CPI அடிப்படை ஆண்டு 2024 திருத்தம்

2026 பிப்ரவரி 12 அன்று NSO முழுமையாகத் திருத்தப்பட்ட CPI தொடரை அடிப்படை ஆண்டு 2024 = 100 என வெளியிட்டது; இதனுடன் ஒரு பத்தாண்டுக்கும் மேலாகப் பயன்பட்ட 2012 = 100 தொடர் நிறைவடைந்தது (2025 டிசம்பர் அதன் கடைசி வெளியீடு). நுகர்வுப் பழக்கங்கள், வருமான நிலைகள், நகரமயமாதல், சேவைத் துறையின் பங்கு மற்றும் இலக்கமயமாதல் ஆகியவற்றில் ஏற்பட்ட கட்டமைப்பு மாற்றங்களே இத்திருத்தத்திற்குக் காரணம். பொருள் கூடை 299-லிருந்து 358 ஆக விரிவடைந்தது; சரக்குகள் 259-லிருந்து 308 ஆகவும், சேவைகள் 40-லிருந்து 50 ஆகவும் உயர்ந்தன. சர்வதேச அளவில் ஒப்பிடத்தக்க COICOP 2018 வகைப்பாடு ஏற்கப்பட்டதால் பிரிவுகள் 6-லிருந்து 12 ஆக உயர்ந்து, 43 குழுக்கள், 92 வகுப்புகள், 162 உட்பிரிவுகள் மற்றும் 358 பொருட்கள் என்ற கட்டமைப்பு உருவானது. தேர்வுக்கு மிக முக்கியமான மாற்றம் — ஒருங்கிணைந்த குறியீட்டில் உணவு மற்றும் பானங்களின் எடை 45.86%-லிருந்து 36.75% ஆகக் குறைந்தது. வருமானம் உயர உயர உணவுக்குச் செலவிடும் பங்கு குறையும் என்ற எங்கல் விதியின் நேரடி விளைவே இது. புதிய எடைகள் 2023–24 வீட்டு நுகர்வுச் செலவின ஆய்வில் இருந்து பெறப்பட்டன. 2013 ஜனவரி முதல் 2024 டிசம்பர் வரையிலான பின்னோக்குத் தொடரும் வெளியிடப்பட்டது. புதிய அடிப்படையில் 2026 ஜனவரிக்கான தலைப்புச் செய்தி CPI பணவீக்கம் 2.75% ஆக இருந்தது.

4. நெகிழ்வான பணவீக்க இலக்கும் MPC-யும்

இந்தியாவின் தற்போதைய கட்டமைப்பின் அடித்தளம் — கவர்னர் ரகுராம் ராஜன் காலத்தில் 2013 செப்டம்பரில் அமைக்கப்பட்டு, 2014 ஜனவரியில் அறிக்கை சமர்ப்பித்த, டாக்டர் ஊர்ஜித் படேல் தலைமையிலான பணவியல் கொள்கைக் கட்டமைப்பை மறுசீரமைக்கும் நிபுணர் குழு. பல்வேறு குறிகாட்டி அணுகுமுறையைக் கைவிட்டு, CPI-ஐ ஒரே நிலைநிறுத்தும் அளவுகோலாக ஏற்று, ±2% சகிப்புத்தன்மை வரம்புடன் 4% இலக்கை நிர்ணயிக்க அக்குழு பரிந்துரைத்தது. 2016 நிதிச் சட்டம் மூலம் 1934 ரிசர்வ் வங்கிச் சட்டம் திருத்தப்பட்டு இப்பரிந்துரைகளுக்குச் சட்டவலிமை வழங்கப்பட்டது. பிரிவு 45ZA-இன் கீழ், ரிசர்வ் வங்கியுடன் கலந்தாலோசித்து மத்திய அரசு ஐந்தாண்டுகளுக்கு ஒருமுறை பணவீக்க இலக்கை அறிவிக்கிறது. பிரிவு 45ZB-இன் கீழ், ஆறு உறுப்பினர்கள் கொண்ட பணவியல் கொள்கைக் குழு — மூன்று ரிசர்வ் வங்கி உறுப்பினர்கள் (பதவி வழித் தலைவராகக் கவர்னர், பணவியல் கொள்கைப் பொறுப்பிலுள்ள துணைக் கவர்னர், மத்திய வாரியத்தால் நியமிக்கப்படும் ஓர் அதிகாரி) மற்றும் மத்திய அரசால் நான்காண்டுகளுக்கு நியமிக்கப்படும் மூன்று வெளி உறுப்பினர்கள் — கொள்கை ரெப்போ விகிதத்தை முடிவு செய்கிறது; சமநிலை ஏற்பட்டால் கவர்னருக்கு முடிவுரிமை வாக்கு உண்டு. MPC ஆண்டுக்கு நான்கு முறையாவது கூட வேண்டும். தலைப்புச் செய்தி CPI பணவீக்கம் தொடர்ச்சியாக மூன்று காலாண்டுகள் 2–6% வரம்பிற்கு வெளியே இருந்தால் அது தோல்வி எனக் கருதப்பட்டு, காரணங்களையும் திருத்த நடவடிக்கைகளையும் விளக்கி ரிசர்வ் வங்கி மத்திய அரசுக்கு அறிக்கை அளிக்க வேண்டும். 2026 மார்ச் 25 அன்று பொருளாதார விவகாரங்கள் துறை, 2026–2031 காலத்திற்கு 4% இலக்கையும் 2–6% வரம்பையும் தக்கவைத்து அறிவித்தது. கவர்னர் சஞ்சய் மல்ஹோத்ரா தலைமையிலான 2026 ஆகஸ்ட் மதிப்பாய்வில், MPC ஒருமனதாக ரெப்போ விகிதத்தை 5.25%-ஆகத் தக்கவைத்து நடுநிலை நிலைப்பாட்டைத் தொடர்ந்தது; FY27 மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி வளர்ச்சி முன்னறிவிப்பை 6.7% ஆக உயர்த்தியது.

❓ Practice MCQs / பயிற்சி வினாக்கள்

💡 Memory Tips / நினைவூட்டல் குறிப்புகள்

1. “CPI = Customer, WPI = Wholesaler.” CPI is retail and includes services; WPI is wholesale and has no services. CPI = வாடிக்கையாளர் (சில்லறை + சேவைகள்); WPI = மொத்த வியாபாரி (சேவைகள் இல்லை).

2. “4 ± 2 = MPC 6.” The target 4% plus the ±2% band adds up to 6 — the same as the number of MPC members and the 6% upper tolerance level. 4 ± 2 = 6 — இலக்கு 4%, வரம்பு ±2%, மேல் வரம்பு 6%, MPC உறுப்பினர்கள் 6.

3. “45ZA = Announce, 45ZB = Body.” Section 45ZA — the Government announces the inflation target; Section 45ZB — the Body (MPC) decides the repo rate. 45ZA = அரசு இலக்கை அறிவிக்கிறது; 45ZB = குழு (MPC) விகிதத்தை முடிவு செய்கிறது.

4. “299 → 358, Food 46 → 37.” Basket up, food weight down — remember Engel’s Law: richer households spend a smaller share on food. கூடை 299 → 358 உயர்வு; உணவு எடை 46 → 37 வீழ்ச்சி — எங்கல் விதி.

5. “WPI 64-22-13” — Manufactured 64.23%, Primary 22.62%, Fuel & Power 13.15%. Descending order, easy to recall. WPI 64-22-13 — உற்பத்தி, முதன்மை, எரிபொருள் என இறங்கு வரிசை.

🔗 Previous Year Question Patterns / முந்தைய ஆண்டு வினா வடிவங்கள்

PYQ 1 (TNPSC Group pattern): Which organisation compiles the Consumer Price Index in India? — Answer: National Statistical Office (NSO), MoSPI.
இந்தியாவில் நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டைத் தொகுப்பது எந்த அமைப்பு? — விடை: தேசிய புள்ளியியல் அலுவலகம் (NSO), MoSPI.

PYQ 2 (TNPSC / UPSC pattern): The Monetary Policy Committee of the RBI consists of how many members, and who has the casting vote? — Answer: Six members; the RBI Governor has the casting vote.
ரிசர்வ் வங்கியின் பணவியல் கொள்கைக் குழுவில் எத்தனை உறுப்பினர்கள்? முடிவுரிமை வாக்கு யாருக்கு? — விடை: ஆறு உறுப்பினர்கள்; ரிசர்வ் வங்கிக் கவர்னருக்கு.

PYQ 3 (TNPSC Group II pattern): A continuous fall in the general price level of goods and services is known as — Answer: Deflation.
பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் பொதுவான விலை நிலை தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைவது எவ்வாறு அழைக்கப்படுகிறது? — விடை: பணவாட்டம்.

📘 ATHIYAMAN ACADEMY — அதியமான் அகாடமி

TNPSC Group 1 · 2 · 2A · 4 · VAO — Daily Bilingual Study Notes
தினசரி இருமொழிப் படிப்புக் குறிப்புகள் — வெற்றி நிச்சயம்!

📞 8681859181